IJsland ging als eerste land tijdens deze crisis failliet. Wie volgt? Verschillende
landen zijn kandidaat voor deze zilveren medaille. 

Misschien Ierland waar de banksector in zijn geheel insolvabel is en de overheid
waarschijnlijk tot nationalisatie dient over te gaan bij nieuwe problemen.

Een dergelijke maatregel zou ook meteen het einde van Ierland betekenen. De
financiële sector is 8 keer groter dan het bruto binnenlands product. De overheid is
simpelweg niet in staat om dergelijke verliezen te blijven opvangen. 

Of misschien Japan? Met een schuld die nu meer dan 200% van het BNP bedraagt ... een
economische crisis die al 20 jaar aansleept ... en een bevolking die vergrijst, ligt
het hoofd in feite al op de kapblok. 

Maar persoonlijk zet ik mijn geld op Groot-Brittannië. De financiële sector is met
490% van het BNP gigantisch. In de VS bijvoorbeeld bedraagt deze ratio amper 150%. 

Een grote financiële sector is natuurlijk een nadeel in een kredietcrisis. Niet
alleen omdat je als land gigantische bedragen moet injecteren om de banken te
redden, maar ook omdat een groot deel van de fiscale ontvangsten komen uit de
winsten van de banken. 

Winsten die helaas smelten als sneeuw voor de zon ...

Het IMF publiceerde zopas een rapport waaruit blijkt dat de Britse overheid voor
19,8% intervenieerde in de economie. Dit gaat zowel over kapitaalverhogingen bij
banken als de aankoop van activa door de centrale bank. 

Blijkt dat het bedrag dat de UK spendeerde ruwweg 4 keer groter is dan andere
ontwikkelde landen!

Wie dergelijke bedragen in het rond strooit, kampt natuurlijk met ernstige
begrotingstekorten. Groot-Brittannië verwacht dit jaar 7,8%, al denken sommigen dat
het nog hoger zal uitvallen. 

Het tekort bedraagt nu 175 miljard GBP. Deze bedragen lenen kan eigenlijk al niet
meer. Maar gelukkig zitten ze niet in de euro waardoor ze rustig ponden kunnen
bijprinten om de tekorten te financieren. Maar liefst 80% van het tekort wordt nu
gefinancierd via de drukpersen. 

Er keek dan ook niemand verbaasd op toen Fitch deze week waarschuwde dat de triple
A-rating van het land in gevaar komt. 

Maar de markten mogen gerust zijn. Het land neemt zijn verantwoordelijkheid. Niet
door de uitgaven te verlagen, maar wel door meer binnen te krijgen. De belastingen
zullen stijgen en het zijn vooral de hogere inkomens die geviseerd worden. Het
ideale recept om het land helemaal naar de verdoemenis te helpen. 

Vanaf 2010 zal het toptarief voor inkomens boven 150.000 GBP stijgen van 40% naar
50% ... belastingen op dividenden gaan ook 10% omhoog ... en men overweegt om de
belastingen op meerwaarden op te trekken van 18% naar 25%. 

Of het allemaal zal helpen, is nog maar de vraag. Volgens de berekeningen van IMF
zijn maatregelen ten belopen van 12,8% van het BNP nodig en dat is eigenlijk
onbegonnen werk. 

Maar ik moet zeggen dat men niets aan het toeval overlaat en alles op alles zet om
ervoor te zorgen dat het land alsnog de zilveren medaille binnenhaalt nadat eerder
Ijsland al met goud ging lopen. 

Niet dat het makkelijk zal zijn. Er zijn diverse kapers op de kust.